2011年夏天以来，欧洲的债券市场已成惊弓之鸟，欧盟或欧元区每召开一次峰会，股市就大跌一次。

那么第三和第四市场应在什么时候开设？现在就需要进行研究和设计。的确，我们的市场硬件是先进的，但体制方面带有明显的传统式行政干预体制的色彩。

基金的规模越来越大，基金的投资范围也从一国国内转向全球，并通过金融衍生工具影响全球金融市场。有必要探讨在国民经济与证券市场发展前提下券商发展的政策原则。不难看出，由于上海和深圳具有地缘优势，上市家数高高在上。以短线炒作为主的这种股市性质，无论对证券市场还是国民经济的正常运行都是十分不利的。这几年连续出现的一些中介机构，包括券商、会计、审计事务所为申请上市的公司进行过度包装，为上市公司的经营业绩作伪证等等问题，其根源都在于现行的证券管理体制上。

有人更极端地认为现在股市的风险主要来自于一级市场（清风，1998）。这些制度直接造成了巨额的货币和基础货币的冻结，影响了对基础货币的控制，扭曲了股票一、二级市场的资金及股价关系，制约了公众的投资与消费需求，对国民经济的诸多方面造成不良影响。在放贷规模缩小的情况下，银行利润反而暴涨，加剧了金融危机。

比如《刑法》中的对侵吞公款，定为贪污罪，有死刑，私企定为职务侵占罪，贪一亿最高也只判十五年;侵占公款的挪用公款罪，可判到无期，私企挪用资金罪，挪一亿也只能判十年。一是宏观经济的调控，最末端的就是搞死了民企。简单易行，无需文化基础和复杂金融知识。而不能将违法行为当作犯罪行为来对待。

民间金融风险其实一直存在，只是去年随着宏观调控经济不景气，集中迸发出来。法院最后采纳我们律师的无罪辩护意见，又考虑公安、检察查办了两年的威信，作了定罪免予刑事处罚判决。

处理这类案件，《企业破产法》的运用非常重要。进入专题： 民间金融 。商业银行国有垄断使民营企业得不到其他渠道救济中国商业银行的垄断，也是加剧民营企业金融危机的一个重要原因。一开始借还是理性的，两分利三分利，五千万高利贷不还，十天半月的，就会逼还，不还要绑架逼债。

中国民间的仇富情绪，导致民营企业家没有安全感。中国经济刑法严密化，八个《刑法修正案》基本上都是市场秩序犯罪的规制，增加了大量面向民营企业的新罪名。为找出路，他们就找安全的贷款去向。市场经济要求尊重企业的主体地位，保障企业的经营自主权。

银行的逐利特征，导致其必然是嫌贫爱富的。很多民营企业靠循环负债经营。

而宏观收缩时，都压到民企头上，他们首当其冲。永远是卖方市场，贷款企业没有选择的自由，只有接受银行的条件和期限才能够得到货款。

再加上对民营企业的打黑扩大化、刑法的泛犯罪化立法、以及清算原罪、政府干预民企剥夺民企财产，中国的司法环境每天都在加深民企的不安全感。二是刑事的，定非法吸收公众存款罪，以金融程序为侵害对象，不侵占财产，刑罚最高十年。根据上海《第一财经》的调查，以单位本金计，企业向银行贷款的利息财务成本为8% ;向银行通过信托委贷拆借的财务成本是 20 % ;转向民间高利贷融资，利息高达128%。但是银根收紧，银行的人往往害怕自己的钱拿不回来，就哄老板，你去民间借贷，借了一个礼拜还给我，然后一个礼拜之后我再贷给你。在这些因素的综合作用下，很多民营企业在宏观经济不景气时，率先走向崩溃成了必然的命运。而银行将资金通过信托理财渠道投放社会，获取暴利。

同样侦查期间未经法院判定性质，就查封企业资产搞死企业，万亩仙人掌生产基地大部枯死，企业基本瘫痪，造成严重后果。这一表态是总理亲自到温州实地考察后，根据中国民间金融现状而作出的一种新的思路。

加剧了民间金融危机，加剧了民营企业的崩盘。而打压房地产时，政府这一块没有任何让利和减少，土地拍卖价格一直居高不下。

借贷合同双方的地位是实际上无法平等的，优势和要约权都在银行一方。从经济损失上来看，个人造成直接经济损失数额在10万元以上的，单位损失数额在50万元以上。

杭州刚开始的某集团案，尚未公布，总负债目前统计77亿，董事长取保候审，政府接盘处理。按刑事处分抓人查封企业拍卖资产的，结果都导致资产进一步缩水，洞越来越大，最后不得不重判企业主以平息民愤，承担最后责任。因此，中国民营企业的金融风险，已经进入集中迸发期，亟需宏观经济管理部门研究对策，及时稳妥治理。国家打压房地产限购，暴利期望破灭。

龙头轻摆，龙尾风暴， 龙头稍微晃一晃，龙尾就是大风暴，这就是蝴蝶效应，这是很简单的一个路线图，国务院一声令下，所有商业银行抽资，发洪水的时候淹死，受惠的是国企和大项目，收回的时候就池塘干裂了，受害的是民企。民营企业家就这样被逼向了高利贷。

他是用民事的方式，停止法院的诉讼和多家查封，登记合法债权，追回应收财产，剥离不合理高利贷利息，进行债转股重整，用债权人大家达成和解，按比例清偿或者挂账停息延缓归还，盘活沉淀资产，从而救活企业的一种方式。还了五千万以后，借到最后就是五分利变成了一毛利。

行政行为和司法机关介入接管民营企业全国各地都有发生。二是银根抽紧：银行提高准备金，只收不放。

没有一个投资户控告，政府主动立案抓人，公安、检察按个人诈骗37亿起诉。已经在《中国改革》、《经济观察报》、《财新网》上连续发表了《中国民营企业的司法风险正在加剧》等一系列文章，引起了广泛的关注。2010年暴发抓人，2012年才终审死刑报最高法院审核的浙江吴英案，集资债务7.7亿，资产在侦查期间就被非法处置，性质按刑事方式处理，一、二审法院都判吴死刑，现复核中，引起了两会期间全国性的舆论关注。破产法也是企业重生法。

不能随意用监管组、维稳组、专案组、调查组直接干预民企的债务处理事务。适度放开民间金融增加民资自我调节功能温家宝总理在十一届全国人大五次会议会见中外记者的发布会上正式表态，中国人民银行和中国银监会正在积极考虑将温州的民间金融作为综合改革的试点之一。

政府一压通胀，能够让民企没有任何透气空间。不能靠行政命令取代市场经济的自我调节功能。

从而形成了社会稳定的政治性压力。中共中央[1990]第六号文件《中共中央关于维护社会稳定加强政法工作的通知》中说：今后，无论行政执法机关或政法部门办理的案件，凡是构成犯罪、依法需要追究刑事责任的，都应当依法向人民法院起诉，连同赃款赃物移送人民法院，由法院审判。